L'ÉDITO DE MARC FIORENTINO

La photo de Trump, le visage en sang, le poing levé sur fond de drapeau américain est à la une de tous les médias. Une fois le choc passé, la question de l'impact sur les élections est au cœur de toutes les analyses. Explications.

La tentative d’assassinat de Donald Trump arrive à un tournant de la campagne. Biden était déjà affaibli par les demandes de retrait de son camp. Face à lui un Trump vindicatif qui appelle au combat "Fight, fight, fight" quelques secondes à peine après qu'une balle l'ait touché à l'oreille. Un contraste saisissant.

Pour tous les médias anglo-saxons, cette tentative d'assassinat aura un impact majeur sur les élections. La convention républicaine s’est ouverte ce lundi à Milwaukee dans le Wisconsin. Et l'impact est clair pour les commentateurs : Trump a plié le match. Il était déjà favori. Mais cet attentat, et son attitude après l'attentat, lui donneraient un avantage décisif.

Fait rare, Trump a appelé à l'unité du pays. Et il a évidemment déclaré que God avait empêché que l'impensable ne se produise.

Les marchés, qui avaient déjà commencé à se positionner sur une victoire de Trump vont amplifier les mouvements. Vous connaissez déjà les "Trump trades" puisqu'on les a déjà évoqués, une hausse des taux longs du fait des craintes de dérapage encore plus marqué du déficit et de la dette. 

Rotation sectorielle avec des secteurs comme les énergies renouvelables ou encore la santé sous pression et d'autres comme les énergies fossiles ou la défense en forte demande. Sur le dollar, les avis divergent. Pour l'instant, l'euro se tient très bien contre le dollar.

La valeur de la semaine - Scor

Nike, Burberry, Hugo Boss, Swatch… La saison des résultats est lancée un peu partout, et les profit warnings commencent à pleuvoir sur les marchés boursiers. Sur notre spectre de small et mid caps, c’est SCOR qui a communiqué cette semaine un sévère avertissement sur résultats en amont de sa publication semestrielle, prévue dans quelques jours.

Le titre a été durement sanctionné et affiche une baisse de -22,5% sur la semaine. Le réassureur a indiqué qu’il n’atteindrait pas ses objectifs 2024, notamment du fait d’une perte trimestrielle de 400 M€ sur son métier du L&H (assurance-vie et santé). SCOR a passé une importante provision relative à une dégradation de la mortalité aux États-Unis, impactant directement cette activité.

La société a également communiqué sur la révision de sa marge contractuelle de service. Ces éléments combinés devraient conduire à un ajustement de la valeur économique de SCOR, métrique très suivie dans le secteur. Le management a par ailleurs décidé de présenter mi-décembre une version révisée de son plan Forward 2026 afin d’améliorer les marges et le mix produits de ses activités. Malgré ces nouvelles, la solvabilité et la liquidité de l’entreprise devraient rester très solides.

Suite au warning et à la révision massive des anticipations du consensus, le titre est passé sous les 20€ en séance, et a atteint son point le plus bas depuis près d’un an et demi.

Le secteur en forme - L'énergie

Cette semaine, le secteur des énergies progresse (+5,3%) et enregistre une belle reprise depuis la dissolution de l'Assemblée Nationale en France. Le segment profite de la cohabitation dans l'hémicycle, un risque majeur qui planait depuis début juin.

Parmi ces acteurs, on retrouve Esso qui continue de briller avec une hausse remarquable de +225,6% sur les douze derniers mois, et +22,0% sur la semaine. Après avoir fait état d'une augmentation de ses marges de raffinage suite à l'arrêt des importations de produits pétroliers russes, conséquence de la guerre en Ukraine, le groupe performe en bourse. En 2023, les profits réalisés avaient permis à Esso de distribuer un dividende exceptionnel de 12 €, en plus du dividende annuel de 3€. Dans le secteur, Waga Energy marque aussi l'actualité avec l'ouverture de son nouveau lieu de production au Québec, un mois après avoir signé l'accord historique avec Veolia et Engie. Mcphy Energy tire également la performance du secteur à la hausse (+17,6% sur la semaine). La société a annoncé la cession de son activité stations de recharge à Atawey. L'opération comprend une partie fixe s'élevant à 12 M€, avec un échelonnement étalé sur 18 mois avec un premier versement de 1 M€ à la date de réalisation.

Viridien, anciennement connu sous le nom de CGG, poursuit sa progression en bourse, avec une performance de +7,0% sur la semaine. Pour rappel, au T1, la société avait dépassé les attentes avec une augmentation de +30% de son CA et une marge EBITDA ajustée de 38%. La société publiera ses prochains résultats semestriels le 30 juillet après bourse.

Un dirigeant vous parle

Retrouvez en exclusivité le replay de la visioconférence de Llama Group du 4 juillet destinée aux actionnaires particuliers ! Alexandre Saboundjian, Président Directeur Général, y présente le groupe, suivi d'une séquence de questions réponses.

Des nouvelles des Etats Unis…

Google, via sa maison mère Alphabet, est en passe de réaliser sa plus grande acquisition à ce jour avec l'achat de la startup de cybersécurité israélienne Wiz pour environ 23 milliards de dollars. Cette transaction marquerait un tournant majeur pour Google dans le domaine de la cybersécurité.

Wiz, fondée en 2020, est rapidement devenue une figure de proue dans le domaine de la sécurité du cloud. L'entreprise a levé 1 milliard de dollars plus tôt cette année, sur une valorisation de 12 milliards de dollars. Son produit phare permet aux entreprises de surveiller et de sécuriser leurs environnements cloud, un domaine critique alors que de plus en plus d'entreprises migrent vers des infrastructures cloud.

Cette acquisition s'inscrit dans une stratégie plus large de Google visant à renforcer ses capacités en matière de cybersécurité, à la suite de précédents achats, tels que celui de Mandiant pour 5,4 milliards de dollars en 2022. Wiz apporte avec elle un portefeuille impressionnant, comptant plus de 40 % des entreprises du Fortune 100 parmi ses clients.

Le rachat de Wiz reflète l'importance croissante de la cybersécurité pour les géants de la technologie, alors que les menaces cybernétiques deviennent de plus en plus sophistiquées et fréquentes. En intégrant les solutions avancées de Wiz, Google espère offrir des services de sécurité encore plus robustes à ses clients du cloud.

A ne pas rater la semaine prochaine

L'image de la semaine

Dans une finale palpitante à Berlin, l'Espagne a battu l'Angleterre 2-1 pour remporter son quatrième titre de champion d'Europe. Nico Williams a ouvert le score pour l'Espagne en première mi-temps, suivi d'un but égalisateur de Cole Palmer pour l'Angleterre. Mikel Oyarzabal a scellé la victoire avec un but décisif à la 86e minute​.

Ce triomphe renforce la position de l'Espagne en tant que puissance dominante du football européen, marquant leur quatrième victoire dans cette compétition après les titres de 1964, 2008 et 2012, un record.

Pour l'Angleterre, la défaite marque une deuxième finale consécutive perdue, prolongeant leur attente pour un titre majeur depuis la Coupe du Monde de 1966.

C'est tout pour aujourd'hui !

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