L'édito de Marc Fiorentino

Il y a une règle d'or dans l'investissement. Diversifier ses placements pour optimiser son risque. Surtout dans un portefeuille d'actions. Et il y a un Maître absolu de l'investissement. Warren Buffett. Et il ne respecte pas cette règle. Alors ? Que faire ?

La valorisation de Berskhire Hathaway, le véhicule d'investissement de Buffett capitalise 870 milliards de $. S'il respectait les règles de base de la diversification, aucun de ses investissements ne devrait dépasser 5% de la valeur totale Berkshire.

Or, Warren Buffett a 167 milliards de $ investis en action Apple. Près de 20% de la capitalisation totale de Berkshire. Il a certes vendu 1% de ses actions Apple au dernier trimestre de l'année.

Et cela représente...5.9% des actions Apple en circulation.

Le portefeuille d'actions de Berkshire est d'un peu plus de 300Mds de $. Il a donc 55% de son portefeuille d'actions sur la seule action Apple ! Quand Apple perd 1 petit %, Warren perd 1.67 milliard de $.

Evidemment ça marche aussi dans l'autre sens quand ça monte. Et ça monte.

Et depuis 2018 l'action Apple a progressé de ...368% ! Il a tout misé sur le rouge. Et le rouge est sorti tous les ans depuis 5 ans.

Faut-il la jouer comme Warren ? Non. Vous n'êtes pas Buffett. Vous n'avez pas le track record qu'il a depuis plus de 50 ans.

Continuez à suivre la règle d'or de la diversification ou...investissez dans Berkshire en espérant que Warren vive jusqu'à 120 ans!

La valeur qui fait parler - Visiativ

Cette semaine, la société Visiativ est sous le feu des projecteurs après avoir annoncé le début des négociations concernant son rachat par Groupe SNEF. Le spécialiste de la transformation numérique pour les PME-ETI a vu son titre bondir de +30% après l’annonce.

Les actionnaires d’Alliativ, qui est la holding des fondateurs et du management, ont annoncé vouloir céder 75,7% du capital, soit indirectement 42% du capital de Visiativ. Dans le cadre de la cession, le seuil d’OPA serait ainsi dépassé et la société pourrait bien sortir de la cote si le seuil des 90% du capital venait à être atteint. L’offre amicale faite par Groupe SNEF a été fixée au prix de 37€ par action, impliquant une prime de +35,5% sur le cours de clôture du 8 février.

Visiativ a également annoncé le maintien son plan stratégique (SHIFT5) dévoilé en septembre 2023 et par lequel la société ambitionne d’atteindre un chiffre d’affaires de 500M €, une marge d’EBITDA de 15% ainsi qu'un ARR de 100M € d’ici 2028.

Le Secteur en vogue - Comm. & Média

Le secteur de la Communication et Média connait un début d'année bien orienté (+10,0% YTD). Porté notamment par l'excellente performance de son leader Publicis (+14,5% YTD), il continue de progresser (+4,2% cette semaine) malgré les incertitudes macroéconomiques et les coupes de budgets marketing de certaines entreprises.

Une fois encore, le sujet de l'intelligence artificielle est au cœur des communiqués. Relx, Pearson ou encore Wolters Kluwer, qui sont des groupes de la communication particulièrement concernés par l'essor de cette technologie, évoquent de manière très fréquente l'IA à travers leurs différentes publications au marché. Côté prévisions, les analystes maintiennent également de bonnes perspectives sur les valeurs du secteur après une année 2023 un peu atone et restent confiants sur la capacité des acteurs à intégrer les évolutions technologiques à venir.

Le fait marquant de cette semaine reste néanmoins l'OPA sur Believe, le spécialiste français de la distribution et l'accompagnement des artistes et labels de musique. Cette dernière a été annoncée au prix de 15 euros par action, faisant ressortir une prime de +21% sur le dernier cours de bourse avant l’annonce. L’offre est émise par deux fonds de Private Equity accompagné du PDG et fondateur du groupe, Denis Ladegaillerie. A noter, toutefois, que le prix proposé est inférieur au cours de la société au moment de la société en juin 2021.

Un dirigeant vous parle

Découvrez en vidéo l'interview par Marc Fiorentino de Thomas Picquette, Secrétaire Général de Visiomed Group lors du Retail Day !

A ne pas rater la semaine prochaine

L'IMAGE DE LA SEMAINE

Les Kansas City Chiefs ont remporté un Super Bowl haletant face aux San Francisco 49ers, 25 à 22 après prolongation à Las Vegas, signant leur troisième victoire en cinq ans. Cette victoire historique, la première fois qu'une franchise conserve son trophée depuis les New England Patriots en 2004, a vu Patrick Mahomes décrocher son troisième titre de MVP, rejoignant ainsi les légendes Tom Brady, Terry Bradshaw, Troy Aikman, et Joe Montana.

Steph Chambers/Getty Images

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