Witbe est un éditeur de logiciels spécialisé dans le contrôle de la qualité d’expérience utilisateur des services vidéo. La société vient de publier un chiffre d’affaires 2022 record, en croissance de 36% à 26,1 M€.
 

Pour revenir un peu sur son activité

La société aide depuis plus de 20 ans les opérateurs télécom et les diffuseurs de contenus à délivrer leurs services et contenus vidéo avec la meilleure qualité possible. Comment ? En testant la qualité délivrée sur tous les services vidéo (VoD, live, services de streaming), sur n’importe quel device (smart TV, smartphone, tablette, …) et à travers tout type de réseau (3/4/5G, fibre, wifi, …) afin de contrôler le rendu réellement perçu par l’utilisateur final.

Fort d’une implantation dans 13 bureaux à travers le monde, le groupe capitalise aujourd’hui sur plus de 300 clients tels que Orange, Cox, Canal+, Fox ou encore Disney. A titre d’exemple, Witbe a supervisé le lancement de Disney + en France et contrôle la bonne diffusion du Super Bowl aux Etats-Unis.
 

Il y a trois éléments qui retiennent notre attention

Le premier, c’est l’offre technologique du Groupe. En 2021, Witbe a procédé à la refonte complète de son offre et a lancé la Witbox, une nouvelle solution technologique combinant tout le savoir-faire de la société, plus puissante, plus simple d’accès et plus rapide à déployer. Le succès fut immédiatement au rendez-vous avec de nombreuses signatures de clients, notamment en Amérique du Nord et c’est aujourd’hui cette offre qui porte la croissance de la société.

Le second, c’est la récurrence de l’activité. En parallèle de la commercialisation de sa Witbox, qui allie revenus d’abonnements et de maintenance, le Groupe développe une offre 100% Cloud. Cette offre bénéficie d’un excellent accueil et a progressé de +81% en 2022, permettant de totaliser un ARR de 4,1 M€ en fin d’année. Au total, le chiffre d’affaires récurrent de Witbe atteint les 29% des revenus globaux du Groupe, ce qui offre une importante visibilité sur la top line. A terme l’objectif est fixé : atteindre le seuil de 50% de chiffre d’affaires récurrent.

Enfin, le dernier élément est géographique. Witbe est historiquement très présent en Amérique et en Europe. Une équipe était aussi présente en Asie mais celle-ci avait été relocalisée en Amérique du Nord durant la crise sanitaire, la dynamique commerciale sur cette zone géographique étant importante et les différents confinements limitant le business en Asie. Le Groupe a annoncé en ce début d’année 2023 la création d’un nouveau siège à Singapour, ouvrant ainsi la porte à de nouvelles fortes ambitions de développement sur le marché asiatique du streaming vidéo. Et c’est un nouveau moteur pour la croissance à venir.

Après plusieurs années de structuration et de recherche d’une offre commerciale en adéquation avec son marché, Witbe a bien ouvert une nouvelle page de son histoire pour allier croissance et rentabilité. L’année 2023 semble même commencer sous les meilleurs auspices avec un chiffre d’affaires à comptabiliser sur l’exercice en cours qui totalisait déjà 7,7 M€ à fin janvier.

Etant donné les efforts de transformation menés par le Groupe et la traction actuelle, le niveau de valorisation de Witbe, 6,6x le ROC estimé pour 2023, ne reflète en aucun cas ses perspectives et est même très en deçà des niveaux de valorisation du secteur (18,7x le ROC).

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